本周重庆无缝钢管社会总库存仅下降6.64 万吨，达到1022 万吨，同比降低0.65%，降幅明显缩小，其中前期降幅最大的螺纹钢的社会库存也仅下降了0.63%。我们认为，进入6 月，传统的钢铁消费淡季可能逐渐来临，房地产调控的影响也可能从7 月份左右开始显现，后期对重庆无缝钢管的消费能力可能逐步减弱，进而或带动重庆无缝钢管库存的降幅进一步收窄，甚至出现逐步回升态势。

　　重庆无缝钢管厂家开工率连续两周小幅提升，供给阶段性偏紧局面或有所改变，163 家重庆无缝钢管厂家的高炉开工率为76.24%，产能利用率为83.53%，分别环比提升1.10%和0.32%，实现了连续两周小幅提升。随着环保限产的结束，在当前良好的利润形势下，重庆无缝钢管厂家持续的复产或将带动开工率持续回升，钢铁市场上供给阶段性偏紧的局面可能会逐渐发生改变。

　　成本端弱势难改，重庆无缝钢管厂家盈利仍有保障。本周焦炭价格下降30 元/吨，国内外铁矿石价格下行，铁矿石港口库存仍站在1.4 亿吨的高位，重庆无缝钢管厂家补库存动力不足。此外，随着清理“地条钢”带来的废钢资源大量流入市场，废钢价格有所走弱，重庆无缝钢管厂家废钢使用率逐步提升，在一定程度上对铁矿石的需求形成压缩，因此后期铁矿石市场有望延续弱势。我们认为，后期成本端弱势难改，重庆无缝钢管厂家的盈利水平仍有保障。

 

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