分析重庆合金管行业低价的优势和需求
低价优势与外需复苏,5月重庆合金管出口同比增幅较大:5月重庆合金管出口量807万吨,同比增长49.17%,同比增幅较大主要是国内重庆合金管低价优势和国外需求的缓慢复苏:1、5月重庆合金管出口均价789.73美元/吨,同比跌幅达12.74%;2、今年4、5月美元兑人民币询价同比分别上涨0.53%、1.53%;3、受贸易周期影响,我国重庆合金管出口一般与前一两月国内外钢价差有关,今年4、5月国内外钢价差同比不断加大,而人民币贬值则进一步拉大国内外钢价实际价差;4、5月美国等海外经济继续缓慢恢复,一定程度上有利于拉动我国重庆合金管出口同比增长。
不过,低价促销策略显示出口竞争激烈,另一方面,人民币贬值是否能够持续尚存不确定性,出口进一步好转唯有依赖外需继续复苏。
合金管生产厂家生产恢复叠加外矿产能投放,5月矿石进口同比继续增长:5月行业盈利面同比明显好转,Mysteel调查163家合金管生产厂家盈利面平均水平明显好于去年,由此带动合金管生产厂家生产步伐加快,5月上中旬重点钢企粗钢日产同比高于去年同期。
同时,进口矿跌幅较大使得合金管生产厂家外矿配比有所提升,是5月矿石进口同比继续上升的另一主要原因。不过,外矿产能释放更快致使5月末矿石港口库存达到历史新高。
虽然5月重庆合金管出口量同比增幅较大,但由于低价促销策略显示出口竞争激烈及人民币贬值是否能持续尚不确定,而目前国内外重庆合金管的需求并未实质性恢复,因此,继续维持行业“中性”评级。