4月需求旺季效应助推煤焦重庆厚壁钢管价格格企稳走强，然而，当前宏观经济仍存在较大下行压力，且房地产市场依旧低迷，黑色产业链需求端并未实质性改善，并且产业链上下游都出现资金紧张情况，因此，沪钢继续向下寻找支撑的概率较大。

 

　　季节性需求减弱

　　4月初，在重庆厚壁钢管价格跌至多年来低点以及季节性需求旺季的推动下，钢市有所回暖。然而，最近伴随着重庆厚壁钢管价格上涨，终端采购量又出现下降态势。由于旺季需求已步入尾声，且南方梅雨季节也将来临，终端采购量出现下滑是正常的。但从整体看，钢市需求并未实质性改善，因此难以支撑重庆厚壁钢管价格持续走高。

　　产业链资金紧张

　　从整个重庆厚壁钢管产业链来看，产业链的资金问题愈演愈烈。今年以来房地产销售遇冷，房地产市场景气度下滑，市场信心明显不足。另外，银行风险偏好下行导致银行表外贷款收缩，进而使得房地产投资资金来源增速从年初就开始加速下滑，1—3月累计增速仅为 6.6%。房企海外融资也出现急刹车，4月以来，中国房企海外融资额仅为14.74亿美元，还不到3月的一半，骤降56%。今年年初，有个别房企获得了A股的再融资资格，但通过审核的是极少数企业。加之个别区域房地产信贷违约的出现，整体房地产资金面依然趋紧。由于房地产投资资金来源是房地产投资的领先指标，资金来源增速下降意味着二季度重庆厚壁钢管投资增速可能加速下滑。