重庆高频焊管市场恢复了对供需矛盾修复的乐观预期
尽管库存持续降低,如重庆高频焊管社会库存创下7年新低,达到860万吨水平。库存低一方面说明今年整体需求相对平稳,不次于去年。更重要的是,钢贸商经过前两年洗牌大幅缩水才是低库存的重要因素。所以,低库存对冲供给至少要打折扣,库存低并不完全是需求旺的结果。国内期货市场“黑色系”品种全线飘红,其中铁矿石、热轧卷板期货主力合约盘中触及涨停,截至收盘,铁矿石、焦炭期货主力合约价格均涨逾5%,热轧卷板、螺纹钢与焦煤期货亦表现不俗。供给侧改革背景下,虽然正值消费淡季,但6月粗钢产量不降反升,偏空的基本面引发了7月18日恐慌性抛盘,快速调整之后,由于当前全国钢材市 场库存水平创下2009年以来的新低,重庆高频焊管市场恢复了对供需矛盾修复的乐观预期,在资金推动下,期市“黑色系”价格再次受到支撑。国家统计局数据显示,6月粗钢产量为6947万吨,日均为231.57万吨,超过今年4月231.4万吨,再创日均产量新高,此外,6月房地产数据增速也出现回落,在供需基本面“恶化”的情况下,7月18日,黑色系遭遇“黑色星期一”,黑色系板块全线暴跌,热卷、铁矿石、螺纹钢纷纷跌停,焦炭、焦煤跌幅较深。从需求上看,2季度经济阶段性企稳,有一定利好因素,尤其是钢铁企业盈利水平提高。但与钢铁密切相关的房地产和制造业两大领域并不乐观,制造业投资首次出现负增长,地产投资由增转降,随着房地产销售继续降温、土地成交再度回落、房地产销售面积增速下滑等影响,下半年重庆高频焊管经济依然存较大下行压力,相应的钢铁需求面临一定压缩。因此,基建尤其是铁路大规模建设,成为房地产降温对稳经济的又一重要力量。在供给侧改革的背景下,中国钢铁产量不降反升,且进入到消费淡季,引起市场恐慌性的抛盘心理是造成周一黑色系期货价格的大跌主要 原因。“库存低是支撑黑色系期货上涨的逻辑,一旦供给侧改革造成上游产能下降,阶段性的供需错配局面就会利好黑色系价格上涨。随着中国经济增速放缓,市场对供给侧改革效果的预期助推黑色系价格的上涨,而黑色系价格的上涨又会使重庆高频焊管企业有利可图,增强钢厂的生产意愿,加剧供需矛盾。